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钢铁:买入时机未到 继续关注资源股

2019-10-09 14:22:34来源:励志吧0次阅读

钢铁:买入时机未到 继续关注资源股 2011-01-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

原料:价格调整后仍有上行空间12月中旬粗钢日均产量为168.7万吨,旬环比增加2万吨,增幅为1.2%。钢铁产量环比呈增长趋势,对原材料价格有一定支撑作用。本周国内铁精粉均价1204元/吨,周环比小跌2元/吨;青岛港口现货铁矿石1275元/吨,与上周持平;印度矿CFR为176美元/吨,环比跌1美元/吨;邢台主焦煤1450元/吨,与上周持平;二级冶金焦均价1918元/吨,与上周持平;唐山废钢 000元/吨,与上周持平;唐山方坯4170元/吨,环比跌70元/吨。

钢价:需求淡季钢价震荡调整本周国内钢价综合指数为168.0,环比微跌0.1%,长材价格指数跌0.4%,扁平材价格指数涨0.2%。12月 1日螺纹钢主力合约收盘价4812元/吨,环比涨50元/吨;结算价480 元/吨,涨4 元/吨。螺纹钢期现货价差扩大至14 元/吨。

沙钢2011年1月上旬长材开出平盘,热卷价格上调250元/吨。目前市场整体需求尤其是长材需求将面临日益平淡的趋势;另外随着新年的到来,限电告一段落,市场库存量将继续呈上升态势;但另一方面,传闻外矿将继续上涨以及目前钢厂高出厂价格运行,对市场价格仍将起到有力支撑。在目前利、弊均有的复杂状态下,预计市场将以观望中调整为主,幅度可能不会太大。

毛利:长材盈利可观、板材微利本周原料价格小幅回调,长材价格继续下跌,板材价格小幅上涨,因此长材毛利持续减少。目前螺纹钢、线材毛利在 00元/吨左右,盈利可观;冷轧板、热卷、中厚板维持50~100元/吨左右的微利;镀锌板亏损100元/吨左右。

库存:供给压力加大库存上升本周末社会库存为1 2 .6万吨,周环比增加1.4 %。长材、板材库存以上升为主,仅有热卷、冷轧板库存环比小幅降低。社会总库存同比升高7.42%,但社会库存仍处于较为合理的水平。临近春节,钢铁下游需求不足,但钢铁产量环比增加,因此社会库存和钢厂库存上升符合预期。

行业观点:未到买入时机,继续关注资源股目前钢铁板块虽有估值优势,但钢价尚未进入趋势性上涨通道,产品以微利为主,基本面正在震荡筑底,与此同时,暂时没有出现刺激板块上涨的行业重大事件,因此目前并不是买入钢铁股的最好时机,我们认为在 月份前后需求回升,钢价上涨、盈利改善时,可逐步买入钢铁股。目前资源价格依然看涨,可继续关注拥有铁矿石、煤炭资源的公司。我们最看好的五家上市公司:金岭矿业、酒钢宏兴、*ST钒钛、新兴铸管、八一钢铁。

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